Evaluarea performanței firmei
Scopul analizei
Section titled “Scopul analizei”Analiza performanței are ca scop final maximizarea profitului prin cele două pârghii posibile:
- Creșterea veniturilor
- Reducerea cheltuielilor
Abordarea potrivită
Section titled “Abordarea potrivită”Abordarea potrivită constă în identificarea pârghiilor prin care managementul companiei poate eficientiza activitatea firmei pentru a maximiza rezultatele viitoare - adică profitul viitor.
Firma generează venituri din care trebuie să acopere toate cheltuielile:
- Dacă veniturile depășesc cheltuielile, compania este profitabilă și înregistrează profit net.
- Dacă veniturile sunt mai mici decât cheltuielile, compania înregistrează pierdere netă.
Identificarea relației dintre activitatea firmei și profit - prin analiza veniturilor și cheltuielilor - permite influențarea acestora în sensul maximizării profitului.
Metodologia recomandată
Section titled “Metodologia recomandată”Analiza performanței se realizează prin parcurgerea Contului de profit și pierdere în ceea ce privește activitatea operațională și activitatea financiară, pe două axe:
- La nivel general - prin compararea veniturilor totale cu cheltuielile totale, identificând rezultatul net (profit net sau pierdere netă).
- La nivel de segment - comparând diverse categorii de venituri cu categoriile aferente de cheltuieli.
La fiecare articol de venit, cheltuială sau rezultat se urmăresc trei aspecte:
- nivelul lunar/anual (suma înregistrată efectiv);
- variația (evoluția) în perioada raportată;
- relația de cauzalitate între ce s-a întâmplat în activitatea firmei și suma înregistrată în Contul de profit și pierdere.
Astfel se realizează scopul analizei: identificarea pârghiilor care trebuie acționate pentru maximizarea profitului.
-
Evaluarea activității operaționale
Verifici dacă firma creează suficientă valoare prin operațiunile desfășurate - generatoare de venituri operaționale recurente - astfel încât să poată susține concomitent:
- activitatea de zi cu zi,
- ciclul investițional,
- activitatea financiară,
- impozitul pe profit/venit,
- ținta de profit a asociaților/acționarilor.
-
Evaluarea activității financiare
Analizezi structura de finanțare a firmei și impactul ei asupra rezultatului financiar. Activitatea financiară cuprinde toate operațiunile care asigură finanțarea companiei, iar trei categorii de elemente generează venituri financiare și cheltuieli financiare: dobânzile, diferențele de curs valutar și disconturile financiare.
Pentru că activitatea financiară este limitată în generarea de venituri (uneori inexistente) și axată pe asigurarea finanțării, rezultatul financiar înregistrează de obicei valori negative. Verifici, în mod specific, dacă rezultatul operațional este suficient pentru acoperirea rezultatului financiar negativ.
-
Evaluarea rezultatelor generale
Performanța generală are o singură componentă definitorie: cât profit a produs firma pentru asociați prin toate activitățile desfășurate.
Sinteză rezultate
Section titled “Sinteză rezultate”Rezultatul operațional brut (gross result)
Rezultatul operațional brut este rezultatul înregistrat după acoperirea cheltuielilor variabile.
Venituri operaționale recurente − Cheltuieli operaționale recurente variabile
Marja operațională brută este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare după acoperirea costurilor variabile.
Rezultatul operațional brut / Venituri operaționale recurente
Rezultat operațional din activitate recurentă
Rezultatul operațional din activitatea recurentă este rezultatul înregistrat după acoperirea cheltuielilor recurente (variabile și fixe).
Venituri operaționale recurente − Cheltuieli operaționale recurente
Marja operațională recurentă este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare din activitatea recurentă.
Rezultatul operațional din activitatea recurentă / Venituri operaționale recurente
Rezultat operațional din activitate nerecurentă
Rezultatul operațional din activitatea nerecurentă este rezultatul înregistrat ca urmare a activităților nerecurente (ocazionale).
Venituri operaționale nerecurente − Cheltuieli operaționale nerecurente
EBITDA - Rezultat operațional înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare
EBITDA este rezultatul înregistrat ca urmare a activităților operaționale (recurente și nerecurente).
Rezultatul operațional din activitatea recurentă + Rezultatul operațional din activitatea nerecurentă
Marja EBITDA este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare din activitatea operațională, înainte de depreciere și amortizare.
EBITDA / Venituri operaționale recurente
EBIT - Rezultat operațional înainte de dobânzi și impozite
EBIT este rezultatul înregistrat ca urmare a activităților operaționale (recurente și nerecurente), după depreciere și amortizare.
EBITDA − Depreciere și amortizare
Marja EBIT este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare din activitatea operațională.
EBIT / Venituri operaționale recurente
Rezultat financiar
Rezultatul financiar este rezultatul înregistrat ca urmare a activităților de finanțare a companiei.
Rezultat brut (Profit brut)
Rezultatul brut este rezultatul înregistrat ca urmare a tuturor activităților, înainte de impozitare.
EBIT + Rezultat financiar
Marja brută este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare din activitate, înainte de impozitare.
Rezultat brut / Venituri operaționale recurente
Rezultat net (Profit net)
Rezultatul net este rezultatul înregistrat ca urmare a tuturor activităților.
Rezultat brut − Impozit pe profit
Marja netă este măsura relativă a capacității firmei de a genera valoare pentru asociați.
Prezentare cu Finlight
Section titled “Prezentare cu Finlight”