Valoarea banilor în timp
De ce contează valoarea banilor în timp
Section titled “De ce contează valoarea banilor în timp”Toate relațiile financiare care implică mișcări de capital - împrumuturi, investiții, plasamente, putere de cumpărare - depind de acest principiu. Cel mai familiar exemplu este dobânda: fără să înțelegi cum afectează valoarea banilor, nu poți evalua oportunități de împrumut, economisire sau investiție.
Pentru a înțelege variația, distingem două concepte:
- Valoarea nominală a banilor - valoarea înscrisă în document
- Valoarea reală a banilor - valoarea de utilizare a banilor în prezent
Valoarea nominală a banilor (VnB)
Section titled “Valoarea nominală a banilor (VnB)”Valoarea nominală reprezintă suma înscrisă în document și nu este afectată de trecerea timpului: o bancnotă de 100 RON astăzi va avea aceeași valoare nominală de 100 RON și peste 1 an.
Valoarea reală a banilor (VrB)
Section titled “Valoarea reală a banilor (VrB)”Valoarea reală reprezintă valoarea de utilizare a banilor și este diminuată de trecerea timpului.
Dacă alegi între a încasa 10.000 RON astăzi sau 10.000 RON peste un an, vei alege întotdeauna varianta de astăzi - pentru că te aștepți ca în următorul an să obții un beneficiu din utilizarea banilor (de exemplu, dobânda unui depozit bancar). Acest potențial beneficiu este “vinovat” de diminuarea valorii reale în timp.
Imagine în curând
La momentul t0 banca acordă un împrumut cu valoare nominală = valoare reală (Vrb0). Pe parcursul derulării, banca percepe o dobândă la nivelul diminuării de valoare Dv. La finalul perioadei primește înapoi valoarea nominală, egală cu valoarea reală la t1 (Vrb1). Astfel, încasând Dv (dobânda) + Vrb1, banca conservă valoarea reală a banilor.
În documentația de specialitate, conceptele se numesc:
- Valoarea prezentă (Present Value, PV) - valoarea reală la t0
- Valoarea viitoare (Future Value, FV) - valoarea reală la t1 plus diminuarea valorii (dobânda); FV are două componente: principalul (valoarea reală la t1) plus dobânda
- Rata de discount (Discount rate) - diminuarea valorii în timp, exprimată ca dobândă
- Perioadele se numerotează de la 1 la n
Relația matematică de calcul este:
FV = PV × (1 + r)n
unde r este rata de discount (dobânda) și n este numărul de perioade.
Exemple
Section titled “Exemple”Variabilele de lucru:
- Valoarea nominală: 10.000 RON
- Perioada: 1 an (n = 1)
- Dobândă anuală: 10% (r = 0,10)
Întrebarea 1 - Valoarea prezentă
Section titled “Întrebarea 1 - Valoarea prezentă”Care este valoarea actuală (PV) pentru 10.000 RON încasați peste un an?
PV = 10.000 / (1 + 0,10) = 9.090,91 RON
Întrebarea 2 - Valoarea viitoare
Section titled “Întrebarea 2 - Valoarea viitoare”Care este valoarea viitoare (FV) pentru 10.000 RON încasați acum?
FV = 10.000 × (1 + 0,10) = 11.000 RON